KZVK Geschäftsbericht 2020

Im Geschäftsjahr 2020 wurde als weiteres Vehikel für Kapitalanlagen im Bereich der nicht börsen- notierten Investments ein Dachfonds nach § 282 Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) aufgelegt. Ziel war es, in Ergänzung des bereits bestehenden Luxemburger Vehikels eine geeignete Investitionsstruktur für zins- und dividendenfokussierte Anlagen mit Schwerpunkt in den USA zu schaffen. Der Aufbau des Fondsvehikels erfolgte analog der Luxemburger Spezialfonds und besteht aus einer Zugangs - ebene für die jeweiligen Abrechnungsverbände und einer Investitionsebene für die Zielanlageklassen. So wird es den beiden Abrechnungsverbänden ermöglicht, unabhängig voneinander in die Anlage - klassen Infrastruktur, Immobilien und Private Debt zu investieren. Investiert wird vor allem in Fonds, im Infrastruktur- oder Immobilienbereich sind auch direkte Investitionen in Zielobjekte möglich. Der Buchwert beläuft sich auf 62.340 T€, der Zeitwert auf 60.270 T€. Auf Abschreibungen in Höhe von 2.070 T€ wurde verzichtet, da die Wertminderung als voraussichtlich nicht dauerhaft einge - schätzt wird. Zu B. III. 2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere Buchwert 31.12.2019 in T€ Zugänge in T€ Abgänge in T€ Abschreibungen in T€ Zuschreibungen in T€ Buchwert 31.12.2020 in T€ 4.329.863 300.878 224.035 0 0 4.406.706 Der unter diesem Posten ausgewiesene Bestand betrifft hauptsächlich in Euro denominierte Inhaberschuldverschreibungen vor allem europäischer Staaten sowie Anleihen europäischer und US-amerikanischer Industrie- und Finanzunternehmen. Der gemäß § 56 RechVersV ermittelte Zeit - wert der Inhaberschuldverschreibungen beträgt 5.911.312 T€. Den stillen Reserven in Höhe von 1.504.637 T€ stehen stille Lasten in Höhe von 31 T€ gegenüber. Im Jahr 2020 wurden keine Abschrei - bungen auf Inhaberschuldverschreibungen vorgenommen. Geschäftsbericht 2020 99 Jahresabschluss