KZVK Geschäftsbericht 2020

erkennen zu lassen. Der Verantwortliche Aktuar führt einmal jährlich eine Analyse der Finanzie - rungsgrundlagen und der finanziellen Lage der KZVK durch und prüft, ob die Leistungen dauerhaft erfüllt werden können. Strategische Risiken können sich aus geschäftspolitischen Entscheidungen ergeben. Dazu zählen auch Risiken, die dadurch entstehen, dass Geschäftsentscheidungen nicht einem geänderten Wirt - schaftsumfeld angepasst werden. Darunter fällt das Risiko, dass sich Erwartungen an bestimmte Entwicklungen nicht erfüllen und die in der (Unternehmens-)Strategie vorgesehenen Maßnahmen nicht den gewünschten Erfolg haben. Ein strategisches Risiko tritt oft im Zusammenhang mit anderen Risiken auf. Beispielsweise kann die Art der Kommunikation gegenüber den Beteiligten weitreichende Konsequenzen über die einzelnen Beteiligtenverhältnisse hinaus haben. Deshalb agiert die KZVK hier mit Transparenz und einer konsistenten Kommunikation in Partnerschaft mit ihren Beteiligten. Zur Einschätzung der finanziellen Lage nutzt die KZVK unterschiedliche Bewertungsmethoden bei gleichzeitiger Betrachtung der Aktiv- und der Passivseite, unter anderem deterministische und stochastische Projektionsrechnungen. Aus dieser Betrachtung resultieren auch Maßnahmen, um die dauerhafte Leistungskraft der KZVK zu stärken, nicht zuletzt im Sinne der Erkenntnis zukünftiger Potenziale und Chancen. Solche Maßnahmen gehen jedoch mit bestimmten Annahmen zu Beitrags - einnahmen, Bestandsentwicklung, Kapitalerträgen und Kapitalmarkterwartungen einher. Es wird daher regelmäßig aktuariell überprüft, inwieweit die tatsächliche Entwicklung entsprechend den Annahmen verläuft. Das aktuelle Niedrigzinsumfeld stellt weiterhin die zentrale ökonomische Herausforderung dar. Die Möglichkeit, laufende Erträge bei zinstragenden Produkten zu erzielen, wird hierdurch stark erschwert. Außerdem steigt das Risiko, Neuanlagen nicht mehr mit einer auskömmlichen Verzinsung investieren zu können. Darüber hinaus nimmt die KZVK als kirchliches Unternehmen schon seit Jahren Nachhaltigkeitsrisiken („ESG-Risiken“) in den Blick. Die Leitlinien zu Ethik und Nachhaltigkeit in der Kapitalanlage der KZVK stellen einen integralen Bestandteil der verabschiedeten Unternehmensstrategie dar. Durch die Transparenz und Kommunikation Geschäftsbericht 2020 63 Lagebericht